Однако уже сегодня на рынке заметны опасения относительно долгосрочных последствий такой практики, которая может изменить структуру владения активами в России и привести к необратимым последствиям.
Среди главных инструментов нового механизма регулирования можно выделить внедрение института экономически значимых организаций (ЭЗО) и использование внешнего управления в дочерних структурах компаний из-за границы. Первый способен вернуть контроль над российскими активами, находящимися в структурах иностранных холдингов, в то время как второй нацелен на решение проблем, связанных с приостановкой деятельности иностранных компаний на территории РФ.
Результаты применения этих механизмов могут быть разнообразными: компании либо продолжают свою деятельность в соответствии с установленными правилами, либо вмешивается государство, предпринимая специальные меры. Например, при объявлении об организации ЭЗО, иностранные акционеры теряют контроль над активами и ожидают возвращения своих прав или компенсации стоимости активов. В случае внешнего управления они остаются владельцами, но теряют возможность влиять на бизнес.
Кроме того, возможным вариантом является продажа активов доверенным российским лицам с утверждением инвестиционной комиссией. Примером может послужить ситуация с компанией Danone, чье "национализация" была аннулирована после достижения соглашения о реализации активов.
Вся эта система изъятий направлена на защиту интересов российских компаний и граждан. Тем не менее, проблема заключается в том, что границы этой группы не определены и могут оказаться неясными: процесс "постепенной национализации" иностранных активов затрагивает также российские компании, чьи владельцы далеко не всегда являются надежными, что вынуждает государство вмешиваться в рыночные процессы.
Часто внезапные изменения в правилах игры могут повлечь долгосрочные негативные последствия для экономики. Российские и зарубежные инвесторы уже отмечают, что правила могут меняться "на лету", что создает дополнительные риски для бизнеса. Рынку требуется ясное понимание границ этих процессов, однако в условиях развивающейся системы такой ответ остается неясным, и решения принимаются субъективно в зависимости от обстоятельств. Бизнесу придется оперативно адаптироваться к динамичной ситуации, в то время как для экономики важно придерживаться принципов неприкосновенности активов, чтобы избежать долгосрочного ущерба.